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吴文胜:创元是期货公司第一家上新三板 应敢于创新

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-06-16 18:37:11 来源:七禾网

七禾网注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。

图为创元期货总经理吴文胜在新三板挂牌仪式上发表致辞


吴文胜:创元期货总经理

1992年进入制造业,1999攻读MBA,2004年创元集团收购当时的通宝期货(后更名为创元期货),吴文胜被委派到创元期货,2007年成为创元期货高管,现任创元期货总经理。

创元期货是国内首家登陆新三板资本市场的期货公司(股票代码:832280),公司控股股东为苏州创元投资发展(集团)有限公司,是苏州市属重点国企、苏州市地标型企业和中国500强企业之一,是一家以高科技先进制造业为核心,集金融、贸易、旅游、文化、商务和房地产等现代服务业为一体的大型综合性集团公司。


访谈精彩语录:

(上新三板)我们真正的考虑是:第一,扩大资本,以便后续业务拓展;第二,增加知名度、影响力;第三,逐步学习资本运作。

(上新三板后)第一,提升了公司士气;第二,媒体、社会、行业对公司的关注度增多;第三,客户更加认可公司;第四,股东对公司更有信心。

我们的思路比以前更开阔了,既然走出了重要一步,就应该适当创新,敢于做事。

以前不太敢做,担心做不好,现在不同了,国家和行业均大力鼓励创新,想到什么是好的就去做什么。

希望公司的业务能稳健地提升,因为我们还有一个愿景,那就是将来转板。

新三板的价值肯定有高估的个股,但是一般来说不高估。

现在新三板有做市商的股票是总数的10%,也就是200多家,还不能代表整个新三板市场。

新三板的股价一般理论上都会有一定的溢价空间,因为创元是期货公司第一家,业绩有后劲,再加上我们的基数比较小,肯定会有溢价的。

苏州总的来说比不上杭州、上海、深圳等城市,但相较一般的城市,苏州的期货投资氛围还是挺浓厚的,苏州可以说是全国地级市中期货氛围最好的几个城市之一。

创元集团的特色是先进制造业和现代服务业两个板块的结合。创元期货目前是集团现代品牌服务业的代表之一。

服务实体经济是实实在在的,是取之不竭的,是期货公司回归本源的事情。

苏州的资本市场很发达,上市公司占整个江苏省的三分之一。

服务苏州地区上市公司是我们将来的重点。

创元期货的战略发展是一体两翼,体就是创元期货总部,一条翼是风险管理,一条翼是财富管理,无论是风险管理还是财富管理,与上市公司都很有关系。

(现货和期货)兄弟关系更适合一点,现货是根本、是基础,而期货是引领、是超前,现货与期货相互影响,谁也离不开谁。

我们注重一个品种产业链的整合、产业链的深入研究和配套服务。

股指期货是个大市场,谁都不能忽视。

我们正在和两家证券公司谈反IB业务。

应把私募机构的产品设计、资金募集、风控、通道作为我们责任,私募机构要发挥它的交易能力,期货公司则在外围辅助。

将来创元还要成立一个子公司,专门来对接和服务私募机构。

有没有稳定明确的定位可能是判断私募机构是否具有发展空间的关键点。

被动性产品需要跟外部投顾合作,期货公司做产品设计、风控,提供资金配套,我们现在有优先资金,并且可以募集资金。

我们目前有11家营业部,我并不认为营业部是鸡肋,营业部是必须要有的,它是有价值的,价值体现在服务当地的客户方面,网络是不能完全代替场地的。

我们今年的定位不是收缩营业部,而是扩张轻型营业部。

互联网开户我们正在积极准备,相当于发令枪一响,我们就可以跑步了。

第一,增强经纪业务,必须死守,只能加强不能削弱,因为这是我们吃饭的根本;第二,发力资管,创新业务的比重增加;第三,提高我们保证金或自有资金的收益。

(期货公司)强弱差距还会进一步拉大,不以人的意志为转移。

期货公司整合自身的资源、通道、牌照、人才、客户资源、乃至是股东资源、合作伙伴资源、社会资源,这是影响做大做强的重要能力。

通过资源的互相整合,就能带来更好的效益,而更好的效益就能带来更好的人才,形成了良性循环。

中小型期货公司一定要找准自己的定位,找准自己能做些什么。首先,生存非常的重要。第二,同时要谋划有没有弯道超车的可能。


七禾网1、吴总您好,感谢您和七禾网进行深入对话。创元期货是第一家在新三板上市的期货公司,请问创元期货出于怎样的战略考虑决定上新三板?


吴文胜:创元在业内属于中流的期货公司,以前没有特别领先的特色 ,所以我们就一直在想怎么才能有所突破。首先想到的是扩大资本,我们的注册资本比较少,才1.2亿。扩大资本可以是股东同比例增资,但我们大股东是制造业背景,战略上扩大投资的意愿不是很强,而且资金投到期货公司直接回报不是很高。后来在2014年初的时候我们看到别的公司在做新三板,觉得新三板是个新兴市场,有很大的可能和空间,是个好的选择,既能够达到扩充资本的目的,又能提高知名度,而且还可以从中学习如何资本运作。当然还有一些地方奖励,我们评估了一下可行性,还是值得运作的。当时还存在一些政策的不确定性,我们是在2014年4月份启动上新三板的事宜,而那时自然人不能成为期货公司的股东,如果自然人不能成为股东,上股转系统(新三板)就有障碍了。不过我们当时判断期货公司的监督管理办法应该很快会修改,就决定启动上新三板的事宜。实际上我们真正的考虑是:第一,扩大资本,以便后续业务拓展;第二,增加知名度、影响力;第三,逐步学习资本运作。评估下来成本可控,不影响经营,于是,就决定上新三板。



七禾网2、成为新三板上市公司后,给创元期货带来了哪些资源和优势?


吴文胜:第一,提升了公司士气;第二,媒体、社会、行业对公司的关注度增多;第三,客户更加认可公司;第四,股东对公司更有信心。我们现在考虑定增时,股东的支持也会比较多。



七禾网3、上新三板后,创元期货在内部结构、对外合作、业务拓展等方面和以前相比有何变化?


吴文胜:我们拿到了资管牌照,设立了相应的资管团队。在对外合作、业务拓展方面,我们的思路比以前更开阔了,既然走出了重要一步,就应该适当创新,敢于做事。我们现在也在和证券公司谈合作,比如反IB业务。通过上新三板,大家打破了以前的思维,以前不太敢做,担心做不好,现在不同了,国家和行业均大力鼓励创新,想到什么是好的就去做什么,法无禁止就可以尝试,现在大气候也鼓励创新。



七禾网4、上新三板后一两年内,创元期货在业绩目标方面如何规划?


吴文胜:在业绩方面,目前没有特别具体的要求,我们希望公司的业务能稳健地提升,因为我们还有一个愿景,那就是将来转板。当然,利润指标肯定是要有的,至少我们前几年也一直是盈利的,盈利底线肯定要守住。而在扩大规模和利润方面,要有一个取舍,可能先要规模,增大影响力,到后面盈利就渐渐增长了。



七禾网5、某些期货公司也正在计划上新三板或考虑上新三板,对这些朋友和同行,您有哪些方面的建议或经验分享?


吴文胜:第一,上新三板的出发点要明确。第二,准备清理公司旧账,将公司好好理一遍。如果没有做好清理旧账的心理准备就很难,它最终要你把规划、财务、税收、员工福利等都梳理一遍。第三,在时间节点上,如果为了抢时间,必须注意一些容易忽视的地方,比如国有控股企业国资委审批环节、行政注册变更环节都是要花时间的。



七禾网6、有人说新三板现在泡沫比较大,大部分公司估值偏高,您觉得新三板的泡沫大不大?应如何评估新三板上市公司的价值?


吴文胜:我没有专门研究过新三板的泡沫,但有一个朋友跟我讲过,他是新三板的做市商。他说新三板的价值肯定有高估的个股,但是一般来说不高估。他说了一个理由给我听,他说上中小板的公司,为了上市的高估值,很可能会把利润提前挖出来,并挖到极致,后面大幅成长的机会或许就少了,也就是说,它已经提前把价值透支了。而上新三板,从理论来说,没有把价值挖到极致的冲动,也没有压力,因为新三板没有利润指标的要求,所以不少新三板公司反而可能把利润“藏”起来了。从这点来说,新三板整体的价格并不高,当然,不排除有些公司为了做市把价格抬得很高。现在新三板有2500多家公司,只有15%做市,85%是没有做市的,所以没有挖掘价值的冲动。反而可能因为考虑税收等问题而把利润“藏”起来,这些利润在后期能体现出来。



七禾网7、投资者若想参与新三板股票的投资,应注意哪些风险?在新三板,有没有可能出现较多股票下跌超过30%甚至50%的情况?


吴文胜:第一,新三板的流动性风险,很多股票流动性是不够的,有价无市,到时候想逃也逃不出来。第二,涨跌幅没有限制,这点需要投资者能承受。


现在新三板有做市商的股票是总数的15%,也就是400多家,还不能代表整个新三板市场。如果说新三板上的2500多家都引入做市了,这时候才有讨论整个市场的意义,现在的样本太少了,涨跌还不能代表整个新三板市场。



七禾网8、现在创元期货的股价是多少?您觉得创元期货后续股价上涨的空间大不大?


吴文胜:我现在没有看了,就第一天时我看到是6.6元,我们的净资产是1.25元,实际上这个价格没有什么参考价值。因为我们现在的股价是有买没有卖的,不管挂2分钱还是20块钱,都是没有实际意义的。我们引入做市之后的价格,就有参考价值了,我们现在也在谋划做市,做市就有了连续的竞价。


新三板的股价一般理论上都会有一定的溢价空间,因为创元是期货公司第一家,业绩有后劲,再加上我们的基数比较小,肯定会有溢价的。至于什么时间到什么程度,这谁都说不好。


此前我们整个行业的估值似乎不是按照市盈率,都是按照市净率。但现在瑞达期货正在中小板审核、排队,可能溢价会更高,毕竟是在中小板,市盈率就可以比较高,从而在期货公司板块的形成标杆。如果瑞达成功上市了,我们的市盈率应该会向它靠齐。 



七禾网9、创元期货总部地处苏州,请吴总介绍一下目前苏州地区期货市场和期货投资者的情况。


吴文胜:苏州的经济总量在地级市是名列前茅的,它下面又有5个比较好的县级市,几乎都是百强县排在前20名的。第二,期货投资和投机方面,因为以前曾设立过苏交所,所以苏州的期货氛围是不错的,而且现在苏州有不少交割库,这对期货业务也有一定的拉动。苏州落地的期货公司比较多,营业部我估计有四十几家,我们是唯一一家总部在苏州的期货公司,经营状况还是总部设在上海、浙州的强。苏州总的来说比不上杭州、上海、深圳等城市,但相较一般的城市,苏州的期货投资氛围还是挺浓厚的,苏州可以说是全国地级市中期货氛围最好的几个城市之一。



七禾网10、创元集团是大型国企,创元期货在整个集团中扮演怎样的角色?创元期货和创元集团以及集团下属的相关兄弟公司如何互动?


吴文胜:创元集团的特色是先进制造业和现代服务业两个板块的结合。先进制造业主要是以创元科技(000551)这家上市公司为代表。而现代服务业主要有财务公司、期货公司、贸易公司、房地产、宾馆等,创元期货目前是集团现代品牌服务业的代表之一。


我们可能跟集团里的财务公司、贸易公司有更多的互动,我们现在也会给集团的制造业提供一些金融服务,比如制造业的风险管理服务目前在逐步深入。



七禾网11、苏州地区的上市公司众多,创元期货在服务苏州地区上市公司方面是否有相关举措或规划?


吴文胜:服务苏州地区上市公司是我们将来的重点,我现在把整个公司定位为服务实体经济,这不是虚的,服务实体经济是实实在在的,是取之不竭的,是期货公司回归本源的事情。我肯定先要扶持总部所在地的实体经济,创元的总部就在苏州。苏州的资本市场很发达,上市公司占整个江苏省的三分之一,包括现在的新三板上市公司,在地级市内肯定是排第一的,有40多家快到50家。苏州高新区有个唯一的新三板的委托服务中心(路演、培训)。从这个角度来说,苏州是创元期货生根的重要地方。


创元期货的战略发展是一体两翼,体就是创元期货总部,一条翼是风险管理,一条翼是财富管理,无论是风险管理还是财富管理,与上市公司都很有关系。对于风险管理,苏州上市公司那么多,无论是市值管理、原材料管理、成品管理还是将来的汇率管理,都会有需求。对于财富管理,新三板或者沪深两市的上市公司,每一家至少有5至10个股东,有财富配置的需求,契合我们将来的资管产品,可以发产品服务他们,也可以帮上市公司运作自有资金。财富管理无论是自然人还是企业,都有较大的需求。这是我们一直在琢磨如何做好的事情,而且我们正好有国有控股背景,有地方优势,包括市政府金融办也支持我们服务上市公司,我们将来会在这一块发力。

责任编辑:刘健伟
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