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对话商贾阜通:在市场中唯有宁静,方能致远

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-09-24 21:02:32 来源:七禾网

七禾网注:与智库嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


商贾阜通


男,52岁,1992年进入股票市场,期货交易7年,追求稳健、安全、低风险的盈利模式。手工交易者,依据市场变化灵活运用多套策略,以中线、波段交易为主。



精彩观点

个人一般以赚钱为主,其它限制少。基金有严格的风控限制,也有品种限制。

总仓不会超25%,单品不会超15%,如果走势和我判断相反,一定要减到10%以下,如果不减仓,就一定会空头品种对冲。

当前的股指,长期看,可能还要上涨,短期可能震荡的成分大一点。

目前仓位中,四分之一多股指,四分之二多农产品,四分之一空涨的多的品种。

市场本质就是要盈利。

轻仓时就会主观一些,重仓要等市场机会,出现技术拐点才下决心。

要放下欲望,放下自己的想法。尊重市场的想法,自己和市场一致就是客观。

赚多会引起不切实际的欲望,也会不合市场规律,自然会受到“惩罚”。

盈利到一定时会减仓,想保住利就减五分之一,想不回撤就会减一半,想见好就收就减四分之三。

回撤是期货交易的大问题,表现不好就一定要调整,关键要在动手前就要有准备。

黑色回归常态是必然的,也就是要回归市场的正常波动范围,回归商品自然属性,短期内不要有极端的想法。

有色比较难以把握具体走势,还是“短平快”。

我认为外盘的影响会显现出来,也就是可能农产品会出现一段多头市场。

我主要参考均线系统,特别是20日均线,也常参考macd系统。

从我国能源企业看,它也是国字号龙头。物极必反,我就看好它的价格低估价值。

宁静致远,要立于不败之地,必须要看的长远,放弃眼前的利益,不能抱着大幅亏损不放。

股票半仓,就是一半股票一半现金,再跌,可以补仓,还有回旋余地。期货半仓,遇到亏损,只有斩仓出局了,判断对错都失去了意义。


七禾网1、商贾阜通先生您好,感谢您和七禾网进行深入对话。距您上一次接受七禾网的账户分析采访已经过去半年有余,在这半年中大宗商品市场行情也从多空博弈激烈的震荡到走出了一波相对流畅的上涨行情,这段时间里您对交易和市场有没有新的感悟和理解?


商贾阜通:感谢七禾网给我这样一个机会。能接受采访,和各位朋友进行交流。

这半年,商品的主要行情我并没有抓住。对市场和交易的理解,和上次采访时没有原则上差别。管理从个人账户到基金账户,客户要求或者说投资者的需求是有很大不同,所以,操作起来也有很大的区别。个人一般以赚钱为主,其它限制少。基金有严格的风控限制,也有品种限制。市场的属性,绝大部分交易者的属性是不会有本质上变化的。



七禾网2、近两个月来,随着商品期货市场的上涨,您在近三个月的曲线几乎是呈45度角上升,主要是做到了哪几段行情?您一般同时操作几个品种?


商贾阜通:应该主要是股指的贡献,还有一部分油脂,化工,农产品。我不太在意哪几个品种,主要是看总仓位上控制。每一个持仓都对应一个风控资金要求。当我的总风控有多余空间时,也就有了可开新仓的头寸了。所以有头寸时,再有机会,就会开仓。三四个品种是常态,多的时候七八个,多空都有。



七禾网3、在资金曲线上升的过程中,我们同时也看到您过程中回撤非常小,主要是采用了什么方式来控制和对冲风险?


商贾阜通:主要还是仓位控制。仓位控制不了时,就会对冲。跨周期,跨品种,跨市场都有。比如做多,总仓不会超25%,单品不会超15%,再怎么看好哪个品种,或者技术走势再漂亮,我也不会突破持仓比例。如果走势和我判断相反,一定要减到10%以下,不管后面是亏还是赚,这是原则。如果不减仓,就一定会空头品种对冲。比如我多pta,如果反了,又不想减仓,就可能会空一些pvc,或空一些天胶。



七禾网4、在之前3月的采访中您表示用趋势策略做多股指,商品期货市场轻仓跨品种套利。是否意味着您会根据不同品种当前的状态和属性,灵活运用不同的策略?您对于当前的股指和商品市场分别是如何布局的?


商贾阜通:是的,市场是变化的,不同品种在不同时期也处于不同的位置。我的原则就是安全第一。所有的策略都是为了解决安全这个问题。当前的股指,长期看,可能还要上涨,短期可能震荡的成分大一点。商品应该在震荡中机会和风险并存,分化是必然的。我目前仓位中,四分之一多股指,四分之二多农产品,四分之一空涨的多的品种,主要用来对冲风险。



七禾网5、您也曾表示,虽然各个阶段市场的情况不同,本质是不变的。您认为市场的本质是什么?如何通过市场的本质去抓取市场的机会?


商贾阜通:市场本质就是要盈利。市场机会和风险永远在一起,恐惧和贪婪并存,理性和保守和激进都混在一起。目的就一个,利。市场一直在各种力量的作用下不停地波动,会出现时间偏差,价格偏差,结构偏差。要抓住这些机会,当然不可能抓住所有的机会。



七禾网6、采用主客观相结合的交易方式,往往容易出现主观和客观方向不一致的情况。您遇到这样的情况会如何处理?


商贾阜通:做多头还是空头是主观判断,但什么时间做要看市场实际情况。比如我想做空一个品种,但它在均线上运行,我就不会开重仓,至少要等在20日下运行才会重仓,回来看又反了,就会减仓。所以轻仓时就会主观一些,重仓要等市场机会,出现技术拐点才下决心。



七禾网7、您一再强调要全面、客观地看待市场,您认为怎样才算是真正的全面、客观的看待市场?


商贾阜通:要放下欲望,放下自己的想法。不是说自己不能有想法,而是要尊重市场的想法,市场的想法就是当前的走势,或者说当前的技术走势,自己和市场一致就是客观。全面就是指大多数品种。



七禾网8、当基本面和技术面出现共振的时候,您是否会相应增加仓位?仓位一般会控制在多少范围内?


商贾阜通:我的仓位都是计算好的,不会经常变动,变动的比例也不大。总体单向仓位35%以内,单一品种15%以内,多空混合在一起的50%以上,不过一般不建议。对于各类基金要根据实际要求来配置,大部分情况,都应该仓位更低一些。固定收益类仓位就会特别低一点。



七禾网9、您曾经表示亏多一定有问题,但赚多有时也有问题。怎么样的情况下赚多也会有问题?您会给自己设置盈利目标吗?会在盈利到一定程度后主动减仓吗?


商贾阜通:赚多会引起不切实际的欲望,也会不合市场规律,自然会受到“惩罚”。不合规矩,就会有规矩来让你合规矩。我是按投资者的要求来配置仓位。愿意承担更大的风险,收益也可能更大一些。但并不成正比。谋事在人成事在天,不能强求。盈利到一定时会减仓,想保住利就减五分之一,想不回撤就会减一半,想见好就收就减四分之三。超出计划很多,就会说拜拜了。



七禾网10、曾有盘手表示“如果你的仓位是50%,那么你的资金潜在最大回撤就是50%附近,年化收益率也是50%左右。”您怎么看待这个观点?您又是如何看待仓位、收益、回撤之间的关系?


商贾阜通:他是一个高手,我做不到他的水平。我想他说得对,但一般人做不到。我只能做到平均25%以下仓位。再多仓位对于我,亏损的可能会大幅增加。仓位,收益,回撤之间呈正相关,不一定成正比例。我个人认为,主要看投资者的意愿,不必越俎代庖。



责任编辑:韩奕舒
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