设为首页 | 加入收藏 | 今天是2018年11月12日 星期一

永盈会平台 | 引领财富
产业和金融永盈会网站平台

七禾网首页 >> 头条

林军:人性就是金融属性,造就大涨大跌行情

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-10-23 20:41:22 来源:七禾网 作者:七禾研究

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



林军:

2009年创办上海鸿凯投资有限公司,现任公司执行董事。比利时联合商学院EMBA工商管理硕士,上海常然投资有限公司执行董事,香然会金融俱乐部会长,上海亿信伟业股权投资基金管理有限公司董事。上海鸿网供应链股份有限公司董事长。

第八届(2015-2016)“蓝海密剑”中国对冲基金经理公开赛晋衔奖,军衔“上将”。第九届(2016-2017)“蓝海密剑”中国对冲基金经理公开赛获得基金组第1名,晋衔奖,军衔“五星上将”。


精彩观点:

独木难支,靠一个人打天下的时代已经过去。

我们研究任何商品的第一个维度就是供需,第二个维度是逻辑,第三个维度是情绪和想象。

人性就是金融属性,就会造成波澜壮阔的大涨和大跌行情。

现在草根逆袭的难度提高了,但不代表没有机会。

要想7-10年内完成原始积累,做到财务自由,除了期货,似乎没有其它机会了。

我觉得股市肯定在底部区域,但是否已经到了最低点,这谁也不知道。我是比较看重右侧的。

在底部区域立马做大手笔的投资,我觉得不太妥当。

我觉得新的牛市,不再是传统意义上的博傻,至少牛市的前半段都是价值投资。

如果有实质性的减税,不只是对商品,对股市都是一个非常大的利好。

现在最大的问题在于投资者,包括企业家信心的恢复。

我们一般都只投资大概率上涨和大概率下跌的机会,没有百分之百的确定,只有相对的确定。

股票自身会产生价值,期货赚的钱完全是博弈得到的,所以,比起股票,期货有更多的不确定。

我发现做期货真正能发财的人,也不是不会赔钱,他也经常赔,但他更大的本事是在一个大概率赚大钱的机会上牢牢把握住了,不断增加下注头寸。而且在事态变得不好的时候,及时收手离场,把风险控制住,保住本金。

我们在每个品种上都有特定的研究员,因为每个品种有各自的产业逻辑和特性。

眼前的价格基本上已经反映了眼前的事实,所以更多要看未来,这就要看自己的想象了。

供需是能够确定的,所以方向是能够确定的,但是行情的级别是无法确定的,波动的节奏更加无法确定。

当基本面不确定时,我很少用技术面去参与。技术上有陷阱,有时候是假底部,有时候是假突破,会亏损不少。

最舒服的情况是你建了一个很重的头寸,而且是特别有信心,随后价格朝着你预期的方向走,甚至都不用去看盘。

美元指数应该会长期上涨。

看好一种货币,首先,要看好这个国家,从大方向来看,很难找到比美国更好的国家。

做股票的话,我能看清一年到两年后的事情,但是对于期货,我认为能看清一两个月已经很不错了。

股权投资的过程“投融管退”,最难的是退出。

现在的创业环境不太好。

股票、期货只是投资的手段和工具,不能把投资手段当成目的。

我现在很少去买藏品,真正喜欢的东西贵得让我买不起,而且拥有太多东西也会被东西所累。

不能因为股票便宜而购买,要看后期的成长。

研究人员更多是一个出谋划策的助理角色,只提供建议和信息,最终的决策还是由基金经理来做。

期货交易跟股票有本质上的不同,期货是反人性的。应该来说,一个正常的人是做不好期货的。

在防守问题上,大部分人都做不好。

我们现在办了个鸿网做现货贸易,这个社会责任相对就大了。我们也确实对社会是有贡献的,提高了社会物品的流通效率。

如果你是抱着取得名次的心态去参赛,会让你冒更多不必要的风险。

蓝海密剑是历年来做得非常好的一个大赛。第一在于它的影响力,第二在于它的规模,第三在于它的持续性。

刘福厚、于忠、严圣德、周伟等等,很多高手我都比较认可和欣赏。

我觉得“财富”这个东西只是“暂得”而已,这是我在古玩界里学来的。因为你的生命很短暂,你拥有财富的时间也是很短暂的。

我的钱都派在什么用场呢?主要都用在鸿网的现货贸易链上面了。



七禾网1、林总,您好,感谢您和东航金融&七禾网进行深入对话。您做股票27年了,做期货26年了,回顾这二十多年,您对投资、对市场、对人生最大的感慨是什么?


林军:最大的感慨:第一,自己不够努力,比较偷懒,在交易和研究以外的事情上浪费了太多精力。第二,没有培养好团队,独木难支,靠一个人打天下的时代已经过去。



七禾网2:您为什么觉得自己不够努力?在我们眼中,您属于比较努力的人。


林军:你们看到的都是我努力的时候,没看到的时候我都在偷懒。我经常思考如何偷懒,就是如何花更少的时间把事情做好。



七禾网3、从事金融投资对您的人生最大的改变是什么?


林军:第一,我对目前的状态比较满意。


第二,从事金融投资对我的人生改变太多了。一是我个人的为人处世和性格都发生了较大改变,我从非常内向的人转变成相对比较外向的人。在考虑问题方面,以前都想得很简单,做事情也比较粗心,交易时间久了,我发现自己的粗心造成了很多失误,亏损了很多钱,因此之后我越来越仔细,把事情做明白。


二是让我从对物质层面的追求转变成对精神层面的追求。现在市场越来越成熟,韭菜越来越少,随着品种的增多,我从单纯的看价格变化到研究价格变化的原因。这个原因会让我去研究产业,甚至去研究宏观,包括研究政策、群体和规章制度等等,到最后我会思考人生思考人性,这都是一步一步慢慢来的。所有的涨和跌、贪恋与恐惧,说白了都是人性使然。我们研究任何商品的第一个维度就是供需,第二个维度是逻辑,第三个维度是情绪和想象。大家的想法变了,趋势就会变。供需变化是最底层的原因,当你发现供需变化后,所有的东西都会改变,因为人的情绪变了,人性就是金融属性,就会造成波澜壮阔的大涨和大跌行情。研究到最后,你会发现还是要从人性的角度去研究去看问题。



七禾网4、您觉得做投资让您的生活品质提高了,还是下降了?


林军:这要看怎么去看待这个问题,如果我只对吃喝玩乐感兴趣,赚钱的目的就是为了吃喝玩乐,那么我的生活质量肯定下降了,因为我没有太多时间享受。但从另外一个层面来说,虽然我在吃喝玩乐上没有多少时间享受,但是我在衣食住行方面的品质提升了。从享受时间上来看我的生活品质是下降的,从物质上来看我的生活品质肯定是提高了。



七禾网5、您被业内称为“励志哥”、“草根逆袭的典范”。有人说,现在的股票市场、期货市场和以前相比,草根投资者想要逆袭的难度越来越高了。您怎么看?


林军:称我是“励志哥”和“草根逆袭的典范”,因为我是穷光蛋起家的,我们那个年代几乎没有什么有钱人,大家都很贫穷。我有一个朋友,当时他父亲给了他8万元,起点比我高,现在也比我强。当然,不管是给你1千块还是8万块,关键是要看你后面的赚钱能力,而不是看前面给了你多少本金。


我觉得现在草根逆袭的难度提高了,但不代表没有机会。在传统行业创业,100个人里有90个人失败,而且创业还需要本金,还需要一定的管理经验和阅历,甚至行业技术的积累,没有这些积累,很难做出成绩。如果不创业,从一个大公司的底层开始做,一层一层晋升,要晋升成为企业的高管甚至合伙人,最少也要15-20年的努力。当然,天才不在我的讨论之列,这世界99%的人是普通人。普通人要在5年内成功,我觉得可能性不大。要想7-10年内完成原始积累,做到财务自由,除了期货,似乎没有其它机会了。做股票都不可以,因为我觉得股票的牛熊周期太长了,至于期货,只要在7-10年,抓住商品大熊市或大牛市的机会,可能就可以实现财富自由。



七禾网6、就您看来,现在的股市是否处在底部区域?如果要来一波牛市,这波新的牛市会有怎样的特征?


林军:我觉得股市肯定在底部区域,但是否已经到了最低点,这谁也不知道。我是比较看重右侧的。我觉得底部要等上涨后才知道,而且行情处在底部的时间一般相对比较长。不只是中国股市,全球股市都一样,包括商品,差别也不大,在顶部停留的时间都很短,在底部躺着的时间都很长。而且在底部区域立马做大手笔的投资,我觉得不太妥当,现在只是刚进入冬天,到了严寒的时候,可能在春天没有来以前,你就已经冻死了。因为谁也不知道熊市要持续1个月、半年或是1年,在底部横盘1年多也很正常,问题是你是否能熬过这1年。有些股票即使在底部,也仍然跌得很惨,不好的股票可能会越来越不好,甚至在大牛市里,这类股票不一定会涨或是涨得很少,当然,大熊市里也会出现牛股。我觉得新的牛市,不再是传统意义上的博傻,至少牛市的前半段都是价值投,当然我所说的牛市是指大部分股票从低估的阶段到了合理估值阶段。



七禾网7、有人认为目前的大宗商品已经步入通胀周期,即大部分商品的价格会逐步上涨。您是否认同?为什么?


林军:如果你看好所谓的通胀周期,去做多大多数商品,我觉得不一定靠谱。因为期货是杠杆交易,短时间的行情调整都会让人难受,所以大周期对你来说意义不是特别大,这太难把握了,一个调整就可能让你栽大跟头。不同的品种,不同的阶段,要具体问题具体分析。我比较期待政府承诺的减税,这非常关键,如果有实质性的减税,不只是对商品,对股市都是一个非常大的利好。因为企业的盈利会增加,企业的投资和信心就会恢复。我觉得现在最大的问题在于投资者,包括企业家信心的恢复。



七禾网8、您做投资,擅长分析和捕捉高确定性的机会。有人说市场是可以确定的,也有人说市场唯一的确定性就是不确定性。就您看来,市场能否被确定?或者说,什么情况下,市场的哪些层面可以被确定?


林军:我觉得没有确定一说,只是概率大和小的问题,我们一般都只投资大概率上涨和大概率下跌的机会,没有百分之百的确定,只有相对的确定。



七禾网9、您一般用怎样的方法,从哪些角度去分析一个股票相对确定性的机会?


林军:首先,找到一个好的产业,其次,找到这个产业中比较好的企业,最后,找到一个好的管理层,最好是找到有企业家精神的老板,这才是核心问题。


抱着长期做股东的想法投资一家企业,你需要对这家企业的管理团队、老板,包括企业的整个产业充分了解,这样我觉得大概率可以赚钱。



七禾网10、您一般用怎样的方法,从哪些角度去分析一个期货品种相对确定性的机会?


林军:期货找确定性的机会相对比较难,因为在期货上你赚的每一分钱都是别人输给你的,它不像股票有内生性增长,股票自身会产生价值,期货赚的钱完全是博弈得到的,所以,比起股票,期货有更多的不确定。


要分析期货比较确定的机会,需要分析的角度太多了,但大的方向差不多,第一是研究产业逻辑,第二是找到这个产业逻辑出现的机会,对行情会产生短周期还是中长周期的影响,然后预测价格从哪个方向走,第三还要操作得当,只有很好的进行风险管理和资金管理,你才可能赚到钱。因为我也看到很多人看对了行情,但还是赔了钱。所以,我觉得这有太多的不确定,无非是控制下注的大小。


我发现做期货真正能发财的人,也不是不会赔钱,他也经常赔,但他更大的本事是在一个大概率赚大钱的机会上牢牢把握住了,不断增加下注头寸。而且在事态变得不好的时候,及时收手离场,把风险控制住,保住本金。



责任编辑:刘文强
Total:3123

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

七禾网

七禾网

价值君

价值投资君

投资圈APP

七禾网APP投资圈(安卓版)

投资圈APP

七禾网APP投资圈(苹果版)

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人: 刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:19963909@qq.com

七禾网总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/韩奕舒/傅旭鹏/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆、尚玮
电话:13564254288、13585766089

七禾网宁波分部负责人:童斌
电话:15888511500

七禾网产业金融部:林秋宏
电话:15990119543

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

价值投资君

投资圈APP(安卓版)

投资圈APP(苹果版)

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

七禾上海

(c) 七禾网 浙ICP备09012462网络信息服务许可证-浙B2-20110481 七禾网通用网址证书号 20110930138884940 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984

浙公网安备 33010302000028号增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]
认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

七禾网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]